安踏123亿元拿下彪马，丁世忠称“好的品牌基因可遇不可求”

\u003cdiv class=\"rich_media_content\"\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e\u003cspan style=\"display: inline-block; max-width: 100%; width: 604.733px\" data-widget=\"image\"\u003e\u003c!--IMG_0--\u003e\u003cspan style=\"color: #999; display: block; font-size: 12px; line-height: 18px; text-align: center; word-wrap: break-word\"\u003e\u003c!--NO_READ_BEGIN--\u003e（运动品牌彪马，图源：视觉中国）\u003c!--NO_READ_END--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e文｜肖望 \u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e编辑｜孙春芳\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e出品｜棱镜·腾讯小满工作室\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e传言落地。1月27日一早，\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_0--\u003e安踏体育\u003c!--SECURE_LINK_END_0--\u003e（02020.HK）在港交所公告，拟以逾15亿欧元（约122.78亿元）收购彪马29.06%股权，相当于每股35欧元。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e安踏方面表示，这是安踏集团深入推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响力、知名度以及竞争力。此次股权收购资金全部来源于\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_1--\u003e安踏\u003c!--SECURE_LINK_END_1--\u003e集团的内部自有现金储备。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e彪马是全球知名运动品牌，曾长期占据“全球第三”的地位。其最大股东为法国皮诺家族，皮诺家族还是拥有古驰、巴黎世家等品牌的奢侈品集团\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_2--\u003e开云集团\u003c!--SECURE_LINK_END_2--\u003e的创始家族和控股股东。（\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_3--\u003e蕾哈娜也带不动货，法国富豪甩卖的彪马，福建豪门出手了\u003c!--SECURE_LINK_END_3--\u003e）\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e但近年来，彪马发展失速，公司面临“品牌势头低迷、行业库存水平上升及分销质量低下”等挑战，2025年间股价一度暴跌近65%，2025年前三季度亏损额达3.09亿欧元。近年来在中国市场存在感偏弱，近两年双十一销售排名在15名，大中华区对其销售额贡献不到7%，远低于\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_4--\u003e阿迪达斯\u003c!--SECURE_LINK_END_4--\u003e、\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_5--\u003e耐克\u003c!--SECURE_LINK_END_5--\u003e的15%左右。\u003c!--MID_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e此前有消息称，安踏与皮诺家族谈判陷入停滞，主要在于皮诺家族期望以不低于40欧元/股的价格出售，这与彪马当下不到22欧元/股的市价十分悬殊。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e对此，安踏集团董事局主席\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_6--\u003e丁世忠\u003c!--SECURE_LINK_END_6--\u003e称，安踏一直看重彪马这一品牌所蕴含的长期价值和潜力。好的品牌基因与价值沉淀可遇不可求，相信彪马过去几个月的股价并未充分反映其品牌所蕴含的长期价值。\u003c!--AI_AD_1000--\u003e\u003c!--AI_AD_2000--\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e这也是丁世忠一贯的理念。他曾表示，以中国公司的品牌运营能力，30年内做出一个始祖鸟或威尔逊，可能性几乎为零。这也成为安踏近年来不断在市场上大手笔并购或入股的注脚。\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e从2009年收购意大利运动品牌FILA（斐乐）并将其成功改造后，安踏也开启了“买买买”之路：2015年收购运动户外品牌斯潘迪；2016年与日本迪桑特成立合资公司；2017年与韩国可隆合资；再到2019年联合财团以46.6亿欧元（约360亿元）收购芬兰的\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_7--\u003e亚玛芬体育\u003c!--SECURE_LINK_END_7--\u003e，亚玛芬拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊等多个专业运动领域品牌。近两年，安踏还先后收购女性瑜伽服品牌玛伊娅服饰（MAIA ACTIVE)、德国大众户外品牌“\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_8--\u003e狼爪\u003c!--SECURE_LINK_END_8--\u003e”（Jack Wolfskin），与韩国时尚集团MUSINSA成立合资公司拓展中国市场。\u003c!--MID_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e安踏方面对彪马也不吝赞美，称彪马品牌以其强大的历史传承闻名于世，拥有深厚的品牌资产、全球影响力及体育资源，尤其体现在足球、跑步、综合训练、篮球和赛车等运动细分品类，在欧洲、拉丁美洲、非洲和印度等关键体育市场均有强大的影响力。安踏集团旗下各品牌和彪马正好在产品组合、专业细分和区域布局上高度互补。\u003c!--MID_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e丁世忠表示，收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进“单聚焦、多品牌、全球化”发展战略的重要里程碑。彪马是具有标志性意义的全球知名品牌，有着深厚的品牌资产。期待与彪马公司相互学习并分享经验，携手合作充分释放其品牌势能。这将有助于进一步推动安踏集团的全球化进程，促进包括中国在内的全球体育产业繁荣，同时为全球消费者和利益相关者创造长期价值。\u003c!--MID_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e不过，自2025年8月末以来，安踏股价累计下跌近28%，市值蒸发近680亿元。安踏体育最新披露的营运报告显示，安踏品牌2025年第四季度零售额同比录得低单位数的负增长，全年录得低单位数的正增长；FILA品牌零售额录得中单位数正增长；所有品牌零售额录得45%-50%的正增长。\u003c!--MID_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003cp style=\"text-align: justify\"\u003e \u003c/p\u003e\u003cdiv powered-by=\"qqnews_ex-editor\"\u003e\u003c/div\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.rich_media_content{color:var(--news-font-day-color);font-size:18px}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) 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